Politiques de la Réserve fédérale dans les années 1920

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Politiques de la Réserve fédérale dans les années 1920


La période entre la Première Guerre mondiale et la Seconde Guerre mondiale a été une période de grande transformation économique. La Réserve fédérale, la troisième incarnation de la banque centrale nationale, avait commencé à remplacer progressivement les certificats d'or-back trésorerie de 100 pour cent en circulation avec 40 pour cent d'or adossés Federal Reserve Notes. Bien qu'ils peuvent être en désaccord sur les raisons pour lesquelles, de nombreux économistes, tels que Ben Bernanke et Thomas Woods, estiment que la Réserve fédérale était à blâmer pour la Grande Dépression qui a suivi les années 1920.

La dépression oublié

Avant le krach de 1929 du marché boursier déclenché la Grande Dépression, il y avait une autre dépression entre 1920 et 1921. Durant cette période, la Réserve fédérale nâ € ™ t augmenter la masse monétaire dans une tentative de stimuler l'économie, comme ils le feraient plus tard faire. Au lieu de cela, ils ont à peine changé leurs politiques à tous, que certains économistes, comme Thomas Woods de l'Institut Ludwig von Mises, pensent est la raison pour laquelle l'économie a récupéré aussi vite qu'il a fait.



Gold Standard Relaxed

Alors que la Réserve fédérale n'a pas augmenté de façon significative l'offre de monnaie au cours de la première partie des années 1920, ils ne contractent pas non plus. Depuis la création de la Réserve fédérale en 1913, la masse monétaire a augmenté de 240 pour cent de 1913 à 1920, en raison d'un étalon-or détendue, et les prix ont augmenté d'un montant identique. Ces prix plus élevés et de la masse monétaire élargie restaient alors même que l'économie se remettait de début des années 1920 la dépression.



Alimenter le Boom

Prix ​​à la consommation effectivement restés relativement stables tout au long des années 1920. Ce, malgré le fait que l'offre de monnaie a continué d'augmenter de 61 pour cent de 1921 à 1929. La Réserve fédérale a maintenu le taux d'actualisation faible dans la plupart de la décennie, ce qui a encouragé les banques à emprunter de l'argent à des taux bas pour prêter à des fins lucratives. L'excès d'argent a fini par alimenter le boom économique du milieu des années 1920, le pompage de l'immobilier et des stocks au lieu de prix à la consommation.



Market Crash de 1929

Président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, accuse la Réserve fédérale pour le krach de 1929 et la Grande Dépression qui a suivi. En effet, dans les deux années qui ont précédé l'accident, la banque régulièrement relevé les taux d'intérêt, le resserrement de la masse monétaire, qui a déclenché le krach de Wall Street. L'offre de monnaie a chuté de 30 pour cent de 1928 à 1931. La Réserve fédérale a ensuite continué à augmenter les taux jusqu'à ce que la dépression était bien ancrée.



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