Quelle est la différence entre les prêts et les obligations terme?

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Quelle est la différence entre les prêts et les obligations terme?


Bien que les deux prêts et obligations terme représentent une certaine forme de l'endettement, de leurs caractéristiques et des droits de titulaire sont différents. En outre, une entreprise 'la taille et de la solvabilité rapport peut affecter la nature sous forme de dette pourrait être plus utile, ou d'ailleurs possible. Une autre considération est l'utilisation proposée du produit. En général, les prêts à terme sont souvent «liée» à un actif ou un but particulier, tout produit obligataires pourraient être moins contraignant.

Vs prêt à terme Attributs obligataires

Les prêts à terme par leur conception exigent souvent un paiement régulier, ou de l'amortissement, du principal et des intérêts, souvent mensuelle ou trimestrielle. La plupart des prêts à terme sont garantis par des actifs facilement valorisées. La garantie pourrait être l'équipement, de l'immobilier ou du matériel roulant. Dans de nombreux cas, l'amortissement est construit de manière à réduire la dette plus rapide que l'amortissement / réduction de la valeur de la garantie de prêt. En revanche, les obligations sont la dette qui, dans de nombreux cas portent pas de privilèges spécifiques contre des actifs. En fait, les détenteurs d'obligations doivent se tenir derrière les créanciers garantis en cas de liquidation. Beaucoup de liens ont un intérêt payable trimestriellement ou semestriellement. Principal peut ne pas être due jusqu'à l'échéance, ou jusqu'à ce qu'un rachat partiel prévu de l'émission obligataire arrive.

L'Emprunteur: Considérations initiales

L'emprunteur potentiel doit dans la plupart des cas être plus - ayant un plus grand chiffre d'affaires, en empruntant le besoin ou la portée du projet - pour mériter l'utilisation des obligations par rapport à un prêt à terme. La plupart des obligations sont émises avec une sorte de vente option, ce qui signifie la propriété de la dette peut changer d'un support à un autre via une sorte de marché. Tout détenteur légitime devient un créancier de l'émetteur. Le coût pour organiser et exécuter une émission obligataire peut être beaucoup plus qu'une documentation simple prêt à long terme, afin de l'ampleur des besoins, et de la solvabilité de l'emprunteur, doit être greater.Conversely, une entreprise qui utiliseront dette à long terme doit avoir des actifs de prêtables suffisantes pour assurer le prêt à terme désiré. Les coûts peuvent attacher à l'avant sous la forme d'évaluation ou de documentation frais pour permettre au prêteur d'évaluer la garantie donnée proposé.

Timing et de documentation

Les problèmes de synchronisation et de documentation entourant l'extension d'un prêt à terme par rapport à l'émission d'une obligation peuvent être très disparates. Même dans les grandes quantités, les prêts à terme sont relativement rapides à documenter et fonds. Le prêteur évaluera garantie, avis / approuver le prêt et documenter le crédit avec une note, la limaille de privilège et d'une fermeture avec le produit passés à l'emprunteur. En revanche, l'émission d'obligations exige de la diligence due, l'évaluation du marché, des présentations de marché et la vente publique ou privée de l'émission obligataire. Ce champ d'activité pourrait facilement exiger le double du temps que celui consacré à documenter et à financer un prêt à terme.

Problèmes de décision: Résumé

Une entreprise avec la capacité d'emprunter soit sur un prêt à terme ou à titre de l'émission d'obligations peut être nécessaire de prendre en considération l'utilisation, le but et le besoin de les fonds demandés. Quant à l'utilisation, la nature amortissement de la dette à long terme met un peu de pression sur la direction de dépenser des fonds immédiatement, ou pas emprunter avant que les plans sont très détaillées. Bond produit ne peuvent exercer que la stigmatisation. Le but de la dépense prévue peut favoriser utilisant obligations si l'activité ou le projet a financé une exécution multi-stade, ou si la garantie est indisponible. Enfin, l'immédiateté de besoin perçu peut favoriser dette à long terme si l'action rapide est nécessaire de la part de l'emprunteur, comme la tarification opportun sur l'équipement nécessaire ou des actifs disponibles.

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