Quels sont les attributs qui serait nécessaire pour classer un Actions privilégiées comme une dette?

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Classification: Finances Personnelles| 02-05| étiquette: 0

Un stock préféré est un titre de capitaux propres, il représente une participation proportionnelle dans la société émettrice. Mais plusieurs attributs d'achat d'actions privilégiées font qu'il est plus comme les autres titres à revenu fixe, ou de la dette, les titres que les actions ordinaires.

Titres à revenu fixe

Titres à revenu fixe, comme les obligations, paient un montant fixe d'intérêt et rembourser le capital à l'échéance. Leurs prix sont principalement touchés par les taux d'intérêt, lorsque les taux d'intérêt baissent, les obligations montent, et vice versa. Les prix des obligations sont également affectés par les cotes de crédit et la situation financière de l'émetteur.

Upside limitée

Parce que les obligations sont remboursées à leur valeur nominale à l'échéance, leur hausse est limitée. Les actions privilégiées sont des titres perpétuels - qui est, ils ont pas de date d'échéance, mais la plupart sont émis avec une disposition d'appel - la capacité de l'émetteur à appeler, ou de racheter, eux, sous certaines conditions à une date ultérieure. Les actions privilégiées sont généralement appelés au pair - la valeur nominale à laquelle ils sont émis. Si les investisseurs savent que une action privilégiée peut être appelé au pair, ils ne seront pas prêts à payer beaucoup pour elle-dessus du pair.

Revenu élevé actuel

Obligations portent intérêt, des actions privilégiées de verser des dividendes. Depuis la hausse des actions privilégiées est limité, le seul avantage de les posséder est le revenu courant élevé. Que ce revenu est appelé intérêt (comme de la dette) et des dividendes (comme dans des actions privilégiées) n'a pas grande importance pour les investisseurs à revenu fixe, qui achètent les deux types de titres pour le revenu actuel. L'évolution des taux d'intérêt auront donc le même effet sur les actions privilégiées comme ils le font sur les obligations.

Revendication de priorité

Quand une société est liquidée en faillite, ses obligations sont payés dans un ordre de priorité particulier. Détenteurs d'actions privilégiées sont payés après que les porteurs de la dette - les banques et les détenteurs d'obligations - mais les deux sont en avance sur les actionnaires ordinaires, qui se souvent anéantis dans une faillite d'entreprise.

Cotes de crédit

Depuis actionnaires privilégiées sont principalement concernés sur le revenu actuel, ils veulent faire en sorte que le flux de trésorerie de l'entreprise est suffisant pour couvrir les dividendes sur actions privilégiées. Depuis actions privilégiées sont plus risqués que la dette parce que la dette est payée en premier en cas de faillite, la cote de crédit d'un émetteur est encore plus important pour l'évaluation des actions privilégiées qu'elle ne l'est pour les obligations / dette. D'autre part, de nombreuses actions ordinaires May Stage courses puissantes, même lorsque la cote de crédit de l'émetteur est faible ou en baisse.

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