Quels sont les avantages et inconvénients à l'utilisation de la dette dans une structure d'affaires de la capitale?

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Classification: Finances Personnelles| 09-10| étiquette: 1

Les entreprises utilisent la dette et les fonds propres pour financer leurs activités commerciales, et le mélange de la dette et de l'équité constitue la structure du capital d'une entreprise. Les entreprises choisissent entre la dette et les capitaux propres en fonction de leur rentabilité actuelle et future escomptée. En général, l'utilisation de la dette peut mettre certaines contraintes financières d'une entreprise, mais en échange il permet un meilleur rendement pour les actionnaires actuels de la société. Le coût de la dette est souvent moins cher que le coût des capitaux propres, mais l'utilisation de la dette peut avoir un effet potentiellement négatif sur l'avenir le coût de financement global d'une entreprise.

Rendement des placements

Un avantage majeur de l'utilisation de la dette est que la dette permet de générer et de conserver des rendements plus élevés pour l'investissement des porteurs de capitaux propres d'une entreprise. Une entreprise peut choisir d'utiliser la dette si elle peut se permettre faisant réguliers, les remboursements de dette à taux fixe, tout en espérant fort potentiel de croissance dans l'avenir. Contrairement financement par capitaux propres qui donne de suite une part des bénéfices aux nouveaux investisseurs, l'utilisation de la dette permet à la plupart des bénéfices à être retenu au sein de la société parce que les détenteurs de la dette ont droit à seulement la quantité d'intérêt convenu. En outre, l'augmentation de capital de la dette peut générer des rendements supplémentaires pour les porteurs d'actions actuels.

Coût et impôt

Les coûts d'emprunt de l'utilisation de la dette sont généralement moins chers que ceux sur le financement de l'équité, parce que détenteurs de la dette bénéficient de plus grandes garanties quant à la sécurité de leurs investissements que les détenteurs d'actions, portant ainsi moins de risques d'investissement. La baisse du coût du financement de la dette contribue à faire baisser le taux de rendement requis sur le projet de capital étant financée, l'amélioration de ses marges bénéficiaires. L'utilisation de la dette a également un avantage fiscal par rapport au financement par actions. Intérêt passé sur les emprunts de la dette est déductible d'impôt, ce qui permet de réaliser des économies d'impôt selon le taux d'imposition de l'entreprise, tandis que les dividendes versés aux détenteurs d'actions doivent provenir après impôt le revenu d'une entreprise.

Stress financier

L'inconvénient le plus commun à l'utilisation de la dette est la détresse financière que la dette peut exercer sur une entreprise. Les entreprises qui ont un ratio dette-capitaux propres dans leur structure de capital peuvent voir un risque accru de faillite potentielle. Sans suffisamment de fonds propres comme un coussin pour absorber les pertes potentielles d'actifs, diminution de la valeur de l'actif peut encore se propager dans la dette, ce qui incite les détenteurs de la dette de demander la protection de la cour. Le fardeau de faire des paiements de la dette en cours peut aussi causer de la détresse financière sur une entreprise. Défaut de faire des paiements réguliers peut forcer une société dans un état par défaut.

Coûts de financement

Il ya souvent un compromis entre l'obtention de financement de la dette bon marché dans le présent et potentiellement soutenir la hausse des coûts de financement à l'avenir. Parce que l'utilisation de la dette ajoute la détresse financière et augmente le risque de faillite potentielle pour une entreprise, les futurs investisseurs, la dette et les investisseurs en actions, peuvent nécessiter des taux plus élevés de retour sur leurs investissements, ce qui augmente les coûts de financement de l'entreprise. Alors que les entreprises devraient bénéficier d'un financement de la dette, ils doivent également utiliser la dette au sein de leur capacité d'emprunt pour éviter ou réduire les effets négatifs potentiels.

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