Ratio de couverture de la dette négative

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Classification: Finances Personnelles| 07-17| étiquette: 0

Un ratio de couverture de la dette négative (DCR) implique une perte d'exploitation nette et une incapacité à service de la dette. Aussi connu comme le ratio de couverture du service de la dette, DCR est une mesure de la façon dont une entreprise ou une propriété à revenus peuvent payer les intérêts sur sa dette. Ne pas respecter les paiements d'intérêts peut entraîner la faillite.

Calcul du ratio de couverture de la dette

Pour trouver le ratio de couverture de la dette, il faut diviser le bénéfice d'exploitation net annuel avant intérêts et impôts (EBIT) par des charges d'intérêts bruts que l'on trouve sur les états financiers les plus récents de l'entreprise; L'EBIT est également appelé bénéfice d'exploitation comme net ou la perte. Pour une propriété produisant un revenu, DCR est égal au revenu net d'exploitation divisé par le paiement de l'hypothèque annuelle.

Interprétation et l'affaire des gains négatifs

Le bénéfice net d'exploitation avant intérêts et impôts est une estimation de la trésorerie disponible pour payer les intérêts imputés encours de la dette. Le ratio de couverture est le nombre de fois les paiements d'intérêt peuvent être réalisés au cours de cette trésorerie disponible. Maintien d'une entreprise avec un ratio du service de la dette négative nécessite payer les frais d'intérêt sur les bénéfices non répartis ou les portefeuilles des propriétaires.

Notations de crédit et de financement aux entreprises

Les agences de notation utilisent DCR dans l'évaluation de la solvabilité et à émettre des notations des obligations de sociétés. Les banques utilisent aussi pour évaluer le risque de crédit d'un prêt commercial ou un prêt hypothécaire. Typiquement, les ratios de couverture d'endettement élevés reflètent le risque de crédit est faible et se traduisent par de meilleures notes et des taux d'intérêt plus faibles (en raison de primes de défaut inférieurs). Pour une entreprise, cela signifie financement est moins cher quand DCR est élevé. En analysant un investissement, la tendance de DCR au fil du temps est plus important que ce qu'il est à un moment donné.

Exemple

Un commerce de détail a montré le bénéfice d'exploitation net de 100.000 $ avec des dépenses brutes d'intérêt de $ 10 000 sur ses états financiers les plus récents. Le ratio de couverture de la dette, alors, évaluée à 10 fois (100.000 / 10.000). Après une conversation téléphonique avec son banquier, le propriétaire et le gérant de la société ont sorti un grand emprunt pour développer son entreprise. Un an plus tard, une récession a frappé et le revenu net d'exploitation transformé en une perte de $ 50,000. Avec des dépenses brutes d'intérêt de $ 25 000, le ratio de couverture de la dette est maintenant négatifs à deux reprises. Le propriétaire doit maintenant prendre la décision difficile de tirer de l'argent accumulé dans l'entreprise ou de ses économies personnelles pour payer les frais d'intérêt en raison, renégocier avec son banquier, ou demander la protection de la faillite.

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