Remboursement des obligations par rapport aux obligations de refinancement

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Classification: Finances Personnelles| 06-01| étiquette: 0

Remboursement des obligations par rapport aux obligations de refinancement

Les obligations peuvent être un investissement intéressant si vous cherchez à investir une somme d'argent pour un montant fixé de temps et d'obtenir un retour prévisible. Toutefois, certaines obligations sont moins prévisibles que d'autres. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les détenteurs d'obligations regardent souvent en eux refinancement à économiser de l'argent. Alors que tous les refinancements d'obligations peuvent être désignés comme remboursement, certains viennent sous la forme de remboursement de pointe, ce qui peut effectivement être bénéfique pour vous, même si vous ne recevez pas votre argent. D'autres, cependant, permettent à l'émetteur de l'obligation de vous racheter.

Obligations remboursables par anticipation

Certaines obligations sont écrits d'une manière qu'ils peuvent être rappelés par l'émetteur. Si l'obligation est remboursable par anticipation, il sera présenté comme une partie de la documentation à l'appui de l'investissement afin que vous puissiez comprendre quand et comment il peut être appelé. Typiquement, la liaison est appelée pour au moins sa valeur nominale, cependant, si vous avez payé plus que la valeur nominale de l'obligation, vous pourriez perdre de l'argent. Obligations remboursables sont généralement mieux pour l'émetteur que pour les investisseurs, car elle signifie que, une fois la liaison frappe la date d'appel, l'émetteur peut payer la caution off si elle est mieux pour elle.

Le problème de remboursement anticipé

Les obligations sont un peu comme votre prêt hypothécaire. Lorsque les taux montent, ils sont une bonne affaire pour l'emprunteur, puisque le taux d'intérêt est fixé. Lorsque les taux baissent, cependant, l'émetteur peut bénéficier de les rembourser en leur refinancement à un taux inférieur. Cette situation est problématique pour vous puisque vous récupérer votre argent quand vous avez à investir à un taux d'intérêt inférieur, vous laissant dans la situation de perdre rendements. Voilà pourquoi obligations remboursables sont généralement vendus à un prix inférieur à celui des obligations non-remboursables. Là encore, le prix d'appel est parfois réglé plus haut que la vallée de visage, vous donnant une protection supplémentaire si la liaison est appelé.

Avancez Obligations Remboursé

Parfois, un émetteur d'obligations veut refinancer un lien qui ne sont pas remboursables ou veut rembourser une obligation à l'avance de la date de son appel. Souvent, ces transactions sont effectuées par les gouvernements qui émettent des obligations municipales. Dans le processus de remboursement avance, l'émetteur des obligations sort et achète un pool de titres de grande qualité - en général des États-Unis Treasurys - qui va payer un rendement équivalent à l'intérêt restant sur les obligations. Il met ces obligations dans un compte spécial de dépôt fiduciaire qui utilise l'intérêt de ces obligations pour payer les intérêts sur les obligations anciennes. Cela libère la communauté à émettre de nouvelles obligations à un taux d'intérêt inférieur. Si vous déteniez une obligation qui obtient remboursé, vous vous retrouvez tenant toujours une obligation municipale à votre taux convenu, mais vous obtenez la sécurité d'une obligation du Trésor américain sauvegarder.

Achat d'Obligations Remboursé

Obligations remboursées avancés ne sont pas seulement une bonne affaire pour le porteur. Ils sont également une bonne affaire si vous pouvez les acheter sur le marché libre. Souvent, ces obligations refinancées négocient à escompte par rapport à un investissement équivalent dans un straight bonds du Trésor. Même si le flux de paiement sur plusieurs de ces obligations vient d'un investissement du Trésor américain, le marché ne regarde pas toujours à eux de cette façon, créant une opportunité pour un rabais.

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